寬鬆政策退場的隱憂讓新興市場首當其衝,上周資金全面淨流出,全球型、三大新興區域與金磚四國合計被調節29.59億美元,創2011年12月以來,單周流出金額新高。
至於成熟市場,除景氣復甦最弱勢的歐股仍遭賣壓灌頂,美國與日本在經濟數據好轉帶動下,上周分別吸金7.08億與4.81億美元,兩地股市聯手同步吸金來到第5周,但淨流入金額均較上周下滑,法人建議應留意買盤是否有縮手現象。
摩根中國A股基金經理人張正鼎表示,美國釋出政策可能逐步轉向消息,讓新興股市賣壓加重,MSCI新興市場指數連3周收黑,受資金調節壓力較大的俄羅斯與巴西股市單周更跌逾4%,但陸股相對抗壓,上周漲1.39%,周線連4紅。
張正鼎分析,相對俄、巴股市受商品價格牽動,企業盈餘成長動能回溫的陸股更具投資價值,A股首季營收年增率為9%,因原材料成本下降與企業成本控制見效,毛利率與每股盈餘擴張,加上有政府調控力道挹注,後市持續看俏。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平指出,在大環境不確定因素下修正的新興亞股,反而創造逢低進場時機,又以大陸與東協是值得布局方向。他指出,大陸預期10月三中全會有政策出爐,以刺激低於預期的經濟環境,將有利金融相關類股;東協內需消費題材與區域整合帶來的商機,仍將是外資投資布局焦點。
群益新興金鑽基金經理人王文宏指出,東協希望在2015年完成經濟一體化,對東協區域資源分配及產業分工都極有幫助,加上東協內需增長,可逐步降低對美歐經濟依賴程度,經濟體質強健。
摩根美國增長基金經理人強納森.賽門(Jonathan Simon)表示,現階段美國企業滿手現金,去化管道將以發放股利與購買庫藏股為主,成為助漲美股一大動能,長線具走強機會。
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